红日药业：联合医生集团布局医疗服务中医诊所

　　中医师集团暨医珍堂开业典礼,准绳着公司正式迈入中医诊疗效劳范畴,正在分级诊疗的大靠山下,卡位社区医疗接口,打造红日药业中医效劳强壮品牌。而正在古代的造药范畴,配方颗粒正在细分行业高景心胸下还将连结迅疾增进态势;血必净目前踊跃胀吹的机理、疗效、安然性等商量开展胜利,估计结果出来将对其贩卖增进爆发踊跃影响;客岁入购的预测药业延长了公司上游药用辅料、原料药的组织,正在仿造药相仿性评判促进下希望起色成为公司功绩的要紧增进点,故咱们判定公司本年功绩增速将达30%-40%,2016-2018年EPS区别为0.63、0.70、0.77元,目前估值仅23倍,维护买入评级。

　　红日药业的中医诊所,将依托近百名中医资源,通过师傅带门徒的办法供给中医诊疗效劳的同时举行中医师人才的提拔、中医文明的传承,同时通过股权了提拔这些中医资源的粘性与踊跃性。况且变现途径显露,通过诊疗费、药品(要紧是纯朴饮片与配方颗粒)、乃至少少智能穿着开发变现,这就与公司主业-康仁堂(配方颗粒)与超思(智能穿着)有了很明显的相符点,未来还不妨通过平台及流量的价格叠加更多的产物与效劳。北京医珍堂是公司中医诊所的旗舰店(投资3000万,共三层近3700平,包含初诊室、专家诊室、针灸按摩等表诊区以及古代及智能中药房),后续公司还将通过自筑及并购的办法正在天下接连组织。

　　公司主导产物血必净目前正在医保控费、招标削价的靠山下面对必然压力,故公司目前正踊跃胀吹血必净的临床再商量,长远产物有用因素、用意机理、疗效、代谢、安然性等明白和评判,目挺开展胜利,结果估计向好,这将有利于血必净的学术增添并将对其贩卖爆发踊跃影响。公司的配方颗粒所处细分行业景心胸较高,估计这块营业还将连结迅疾增进,2016-2017年希望竣工30%-40%的增速。公司客岁通过收购预测药业延长到上游药用辅料、原料药范畴,预测药业药用辅料熟手业处于第一梯队,受益于仿造药相仿性评判的强力展开,希望成为公司功绩要紧的增进点。公司客岁入购的超思,其产物如呼吸调治、血氧饱和度检测等正在美国等市集遍及贩卖,他日也极有不妨正在国内竣工打破,乃至嫁接到医珍堂,也将为公司利润爆发正面影响。

　　并购是公司近年生长的要紧基因,从康仁堂到超思、预测,以及龙圣堂及亿诺瑞,都是正在继续搭筑和完满公司自己的政策谋划,故公司他日还将沿着公司政策组织接连胀吹表延式并购(境内境表),竣工超过式起色。