前海期货周云：棉花纺织企业补库意愿较弱

　　近两年来，棉花代价走势厉重由需求定夺。1月下旬大范畴暴发的新型冠状病毒感触的肺炎疫情对棉花家当链的影响厉重有以下几方面：

　　从需求端理会，受疫情影响，寰宇多个都邑和地域履行封城，以删除职员的活动，阻隔疫情撒布，最终抵达有用职掌疫情的目标。跟着疫情的起色，多省区延迟了春节假期，纺织厂复工延后，原料补库随之后移，对棉花的采购也将延后。

　　从供应端理会，2020年寰宇棉花意向种植面积4587.5万亩，同比删除206.8万亩。若是疫情正在清明节前后没能有用职掌，寰宇棉花播种面积有进一步消浸的可以。

　　从库存方面理会，棉花贸易库存处于史籍同期最高，郑棉仓单络续立异高，截至2月3日，郑棉仓单及有用预告突出4.2万张，折合皮棉约168万吨，创棉花期货上市此后新高。棉花工业库存处于史籍同期低位，纺织厂原料补库志愿较弱。

　　2019年12月中国棉纺织景气指数47.27，与11月比拟上升0.82.12月原料采购代价指数46.49，与11月比拟上升0.78.12月国表里棉花完全维系幼幅振荡、赓续走高的态势。12月原料库存指数47.64，与11月比拟上升1.25。跟踪企业数据显示，12月原棉库存环比增长3.79%，化纤短纤库存环比消浸0.32%。12月出产指数47.83，与11月比拟上升1.32.12月墟市有所回暖，部分棉纺织企业下游订单发轫增长。12月产物发售指数46.89，与11月比拟上升1.03.11月下旬发轫墟市转暖，分产物种别来看，区别化订单议价才能较强，而通例种类仍以代价战为主，角逐激烈。12月产物库存指数45.51，与11月比拟消浸1.85。据体会，大都棉纺织企业产物库存根基正在20—30天。跟踪企业数据显示，12月纱库存环比消浸11.03%，布库存环比消浸8.61%，此中纯棉纱库存环比消浸10.76%，纯棉布库存环比消浸9.51%。12月企业规划指数48.65，与11月比拟上升1.87。

　　其它，医疗资源需求激增，此中医疗口罩和防护服最为欠缺。医用口罩和防护服的原料均为聚丙烯PP(丙纶)质料(加上防水防污防菌成效)，险些没有棉花，纯棉口罩仅举动保暖运用，对病毒和粉尘的防护效用较幼。以是，近期的疫情不会增长棉花的需求。

　　综上所述，固然昨年12月棉纺织行业景气指数环比上升，但本年1月行业景气指数难有转移，环比大体率下滑。目前下游纺织企业原料库存仍偏低，第一季度原料补库绝望。3—5月是上半年纺织旺季，后市需眷注疫情的后续起色、务工职员返工、企业复工以及下游订单景况。郑棉目前仍以空头思绪看待。