受青睐保险机构扎堆持股前海母基金中信保诚人寿拟受让5亿元份额

　　一则相干营业事项，宣泄中信保诚人寿保障有限公司(以下简称“中信保诚人寿”)最新投资动态，其拟受让前海股权投资基金(有限合资)(以下简称“前海母基金”)5亿元基金份额，要紧用于股权投资，获取贸易回报。

　　蓝鲸保障梳剪觉察，目前前海母基金份额持有人中，尚有人保资产、新华保障等9家保障机构，合计认购金额超60亿，股比约21%，表示保障机构“扎堆”持有状况。

　　业内人士剖判称，母基金的专业投资团队也许接触到更多优质项目，抉择性直投，子基金投资和直投项目勾结，保障机构以母基金为“桥梁”完成股权投资，既低浸筛选项主意本钱，又分袂直接投资的危机。此刻股权投资市集优质项目少，少数项目估值危机也高，采用投资母基金的体例，可相对稳妥对接，也将是险资股权投资的要紧体例。

　　中信保诚人寿告示称，拟受让新兴发扬集团有限公司(以下简称“新兴发扬集团”)、深圳市文燊威投资有限公司(以下简称“深圳文燊威”)所持有的，合计不越过5亿元前海母基金的基金份额，占前海母基金285亿元认缴额的1.75%。

　　公然音讯显示，新兴发扬集团目前持有前海母基金认缴金额5亿元，股比1.7544%；深圳文燊威认缴金额3亿元，股比1.0526%。中信保诚人寿先容称，受让基金份额“要紧用于股权投资，获取贸易回报”。

　　据悉，前海母基金设立于2015年12月，执掌人工前海方舟资产执掌有限公司，召募周围285亿，存续期10年，是目前国内最大的贸易化召募母基金，也是国内单只召募资金周围最大的创业投资和私募股权投资基金。从观念来看，母基金与子基金观念相对，要紧指的是特意投资于其他证券投资基金的基金。

　　蓝鲸保障知道到，前海母基金资金要紧来自4类LP(Limited Partner，有限合资人)，征求地方当局；保障公司、银行等金融机构；著名企业和上市公司；有贸易收效的私人等。投资倾向涵盖股权投资为主的直接投资；子基金投资为主的间接投资；以及滚动性投资为主的中短期投资。

　　经济学家宋清辉对蓝鲸保障剖判称，母基金可通过投资分此表PE/VC(私募股权基金/危机投资)子基金，间接投向多行业，分袂危机，拥有相当上风。

　　别的，依照项目尽调，前海母基金于2019年12月10日投资中信戴卡股份有限公司(以下简称“中信戴卡”)混改项目，投资金额2.3亿元，持有中信戴卡约2.42%股权。故而正在持有前海母基金份额后，中信保诚间接持相相干公司中信戴卡约0.042%股权，投资金额约0.04亿，组成相干营业。

　　毕竟上，以上案例也能举动母基金实行投资的案例，详细来看，保障机构出席母基金投资，母基金再投资执掌子基金对接企业项目，通过母基金荟萃执掌子基金，更专业更效用，同时也许分袂危机。

　　“母基金是一种更容易实行危机执掌的间接投资形式”，香颂血本实行董事沈萌先容称，与直接投资比拟，保障机构投资母基金，相当于是正在挑选吻合自己投资条款的基金和基金司理，执掌难度较低，“关于保障资金而言，危机更低也更可控，也适合保障投资周围平常较大的需求”。

　　一位投资人士先容称，早前正在股权投资市集，投资机构鱼龙稠浊，行业运作不敷透后，内部限造亏损，及格投资人军队缺失，而设立母基金实行投资，能够输入效用和次第。同时，母基金通过构造化及更始型的资产装备安置，也许为投资者创造腻滑和赓续的现金流入，完成收益率与滚动性的平衡。

　　蓝鲸保障梳剪觉察，除中信保诚人寿表，前海母基金的投资者队伍中，已有9家保障公司及保障资管公司的身影。譬如，君康人寿认缴15亿元，持股5.2632%；人保资管、新华保障均认缴10亿元，持股3.5088%；光大永明资管认缴7亿元，持股2.4561%；别的，渤海人寿、安祥人寿、永诚财险、阳光人寿、修信人寿也持有前海母基金相应份额。“大中型保障机构投资母基金已然是一种趋向”，苏宁金融磋商院金融磋商员陈嘉宁剖判称，保障资金周围较大，资金根源固定，且对收益请求不苛苛，更为尊重太平安靖，投资周期较长，譬如10年、20年的历久寿险资金，与股权投资存正在相当适配性。

　　“母基金的专业团队也许接触到更多优质项目，实行抉择性直投，子基金投资和项目直投相勾结，创造更好的收益。同时，解任保障机构团队耗时耗力一一调研项目，而且很大水准存正在音讯过错称，一朝投资，危机相对荟萃”，陈嘉宁增加道，广泛来说，机构单向实行股权投资，相当于一对一买鸡蛋，瑕瑜未知，而通过母基金，则是第三方专业人士帮帮正在一篮子鸡蛋中挑选“好鸡蛋”。

　　人保资产倡导设立“人保资产-前海母基金股权投资筹划”时提及，采用股权投资筹划、股权投资母基金形式，拥有必定更始道理，前海母基金开创了子基金与项目跟投相勾结的创重生意形式，吻合保障资金计谋装备需求，有帮于晋升历久投资回报率。

　　据悉，前海母基金最终投向生物手艺与康健、音讯手艺、新能源与节能环保、新质料及化工、高端装置与先辈成立等范围的项目。保障机构也能委派职员出席基金磋议委员会，动态知道基金的投资决定，进步股权投资的水准。

　　集体看，母基金对投资者的代价表示正在能够帮帮管理以下题目，征求接触不到优质基金；拿不到好的营业条目；跟踪及监视晦气；回报担心靖；单个基金危机荟萃；大的LP对股权投资不敷知道，人才、阅历、机造等需求年光浸淀。

　　“母基金不需求直接投资项目，既低浸筛选项主意本钱，又分袂直接投资的危机，属于保障资金质料较佳的投资标的”，沈萌持有近似概念，正在其看来，此刻股权投资市集优质项目少，少数项目估值危机也高，于是保障机构采用投资母基金的体例，完成股权投资相对稳妥。

　　蓝鲸保障知道到，母基金的退出很大水准上依赖于子基金的退出，正在投资结算方面，投资者可通过目的基金投资项目来日上市溢价退出、并购、让渡等市集化体例退出，按次分拨收益。