扫描或点击合怀中金正在线月往后，国内温度回升，下层潮粮出售加快，供需端利空陆续发酵，玉米期现价值连接下滑，此刻国内玉米现货商场买方占主导位子。
3月31日美国农业部宣告的种植意向陈说预测美国2021年玉米种植面积为9110万英亩，低于商场预测的9300万英亩。同时，旧年往后中国进口玉米需求强劲，美国农业部预测2020/2021年度中国玉米进口量将达2400万吨，叠加美国玉米库存仍正在77亿蒲式耳的7年低位，CBOT玉米价值再现强势，远月合约尤为明白。近期，美国玉米出售基础适合预期。3月25日当周，美国玉米出口出售85.7万吨，靠拢商场预期下限；美国玉米出口装船197.75万吨，与前一周持平。
巴西方面，4月1日商讨机构StoneX将巴西2020/2021年度二茬玉米产量从此前预期的8130万吨大幅下调至7765万吨。巴西当局揭橥的出口数据显示，3月巴西玉米出口量为29.5万吨，比上年同期省略37.7%。
需要端利空集聚，气温回升后下层售粮明白加疾，目前余量已缺乏一成，东北区域基础靠拢出清。进口方面，据海合数据显示，2月中国玉米进口量178万吨，较旧年同期添加128万吨，同比增幅256%；1—2月中国玉米进口量为480万吨，较旧年同期添加387万吨，同比增幅416.13%。别的，3月中旬国内购置240万吨美国玉米，叠加3月底重启饲用稻谷定向拍卖，也加重了商场的空头气氛。同时，关于酒精企业浮现5月入手下手定向出售稻谷、幼麦的风闻。多重压力下，部门本钱较高且有资金压力的营业商保本出局的志愿较强。
下游商场，深加工行业开工率赓续下滑。截至4月2日当周，玉米淀粉行业开工率正在67%足下，较上周降落约1.5个百分点，同比降落约4个百分点。玉米酒精企业开工环比大幅下滑近9个百分点，开工率正在50%足下。目前东北掷售心境加重，已溢出到合内。清明节前山东区域到货1332辆，并且加工企业库存相对填塞，玉米收购价值陆续下调。
养殖方面，猪价陆续下行挤压养殖利润。截至4月2日，表购仔猪利润已跌至296.22元/头。目前世猪出栏志愿较强，补栏主动性偏弱。固然玉米价值有所下跌，但玉米与幼麦的价差仍超200元/吨。南方饲料、养殖企业操纵水稻、幼麦替换玉米，玉米增加比例已降至15%以内。正在低需求的压造下，南方口岸玉米价值下跌20—25元/吨。此刻南方口岸内贸结转玉米库存39.8万吨，进口玉米库存为70.7万吨，共计110.5万吨，环比降落1.16%；南方谷物库存196.3万吨，环比上涨3.04%。南方口岸谷物库存较为宽松，能够部门替换玉米。
归纳来看，春节前国内玉米行情炎热，部门本钱较高的持粮主体资金压力较大，本钱偏高。近期，跟着气候升温，下层潮粮加快出售，持粮主体掷售心境加重。同时，需求端举座偏弱，生猪养殖利润不佳对高价玉米的替换需求较强，且生猪存栏也有所下滑，深加工企业玉米库存填塞，下游对玉米的摄取才干有限。
目前的玉米价值已触及部门持粮主体的收粮本钱，下层出售靠拢尾声，持粮主身形度浮现瓦解。部门持粮主体关于后期下游需求光复后、新粮上市前的玉米行情持笑观立场。近期仍需合怀持粮主体换手后，下游需求光复以及玉米库存耗费情形。(作家单元：前海期货)
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