利息保障倍数计算公式是什么（现金比率分析偿债能力）

为了减轻大家的记忆负担，今天我们用最简洁的文字总结一下财务报表分析的一些基础知识要点，属于科普性文章，在这方面深有研究的可以忽略。

一. 财务报表的构成

1. 主要有三大表：资产负债表，利润表，现金流量表；
2. 除了三大表，还有所有者权益变动表。通过三大表可以计算企业的财务比率，通过各种比率指标分析企业运营状况。

（1）资产负债表：

称为企业的“第一会计报表”，会计的恒等式关系：资产=负债+所有者权益

（2）利润表：

也称“损益表”，反映企业过去一个周期内的经营成果，比如年度和季度。它是动态的。

利润表的三大构成：营业收入；

与营业相关的生产性费用/销售费用/其他费用；

利润；

作用：利润表除了分析企业的盈利能力，还能看出企业的成本控制情况。

（3）现金流量表

体现的是企业在一个周期内，现金（含现金等价物）的增减情况。不是以“权责发生制”编制的，而是“收付实现制”（即实际的现金流入和流出）。

现金流量表的三大构成：

经营活动产生的现金流量；

投资活动产生的现金流量；

筹资活动产生的现金流量；

二：财务报表的分析指标

概述：通过财务报表的数据进行解析，得出企业的一般经营情况。比如计算企业的流动比率/速动比率等小指标。

（1）流动比率

可以看成是流动资产对流动负债的覆盖率，体现企业偿还短期债务的能力。对企业来说，流动比率不是越大越好。

公式：流动比率=流动资产/流动负债

一般认为，流动比率为2：1比较合适。

（2）速动比率

公式：速动比率=（流动资产 — 存货）/流动负债

上面两个公式的对比可以看出，速动比率总是小于等于流动比率。速动比率更能直观科学地体现企业的短期偿债能力。

一般认为，速动比率为1：1比较合适。

（3）资产负债率

企业的负债总额（含长期和短期）占总资产的比例，是总资产不是净资产。

公式：资产负债率=总负债/总资产

（4）权益乘数

权益乘数也称为杠杆比例。即资产总额和所有者权益的比率。

公式：权益乘数=资产/所有者权益

（5）利息保障倍数

又称已获利息倍数，指企业生产经营所得的息税前利润与利息费用的比率。衡量企业支付负债利息能力的指标，债权人比较关注。

公式：利息保障倍数=ebit/利息费用

（息税前利润ebit=净销售额 — 营业费用=销售收入总额 — 变动成本总额 — 固定经营成本）

利息费用，我国会计实务中将利息费用计入财务费用，并不单独记录。

（6）存货周转率

表示企业一个周期内存货的周转次数。存货周转率越大，说明企业的存货变现和销售的时间越短。

公式：存货周转率=年销售成本/年均存货

（7）应收账款周转率

表示企业一个周期内应收账款的周转次数。应收账款周转率越大，说明企业应收账款的变现和销售收入收回所需要的时间越短。

公式：应收账款周转率=销售收入/年均应收账款

（8）总资产周转率

表示企业总资产的利用效率。资产周转率越高，说明企业的资产利用率越高，企业营业能力越强。

公式：总资产周转率=年销售收入/年均总资产

（9）销售利润率

表示企业每单位销售收入所产生的利润，即每元销售收入所获得的利润。

公式：销售利润率=净利润/销售收入

（10）净资产收益率

又称“权益报酬率”，衡量企业每单位所有者权益所创造的净利润，常用来衡量企业的盈利能力。

公式：净资产收益率=净利润/所有者权益

（11）成本费用利润率

是企业一定周期内，利润总额与成本费用总额的比率。表明每付出一元成本可获得的利润。

公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额